ترکیب بهینه سبد دارایی بانک‌ها در واکنش به شرایط اقتصادی (مطالعه موردی بانک تجارت)

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری، علوم اقتصادی، پردیس بین المللی کیش دانشگاه تهران

2 دانشیار گروه اقتصاد، دانشگاه تهران

3 دانشیار گروه اقتصاد، دانشگاه خوارزمی

4 استاد گروه اقتصاد، دانشگاه تهران

5 استادیار گروه اقتصاد، دانشگاه تهران

چکیده

داشتن سبد مناسب از دارایی‌های قابل‌دسترس، یکی از استراتژی‌های اصلی و از اهداف محوری بانک‌ها و مؤسسات مالی است. در این خصوص ریسک و بازده دو عامل تعیین‌کننده و مؤثر در انتخاب دارایی‌ها هستند. بانک‌ها نیز مانند هر موسسه دیگری به دنبال انتخاب سبدی از دارایی‌های با ریسک کمتر و حداکثر بازده در طول زمان و در شرایط مختلف اقتصادی هستند. این مطالعه به دنبال یافتن شواهدی در این خصوص است که آیا بانک‌ها در شرایط مختلف اقتصادی سبد دارایی خود را تغییر می‌دهند و سبد بهینه آن‌ها چگونه است و تا چه اندازه متأثر از شرایط اقتصادی است. در واقع مسئله اصلی این است که آیا بانک‌ها دچار چسبندگی سبد دارایی هستند و در شرایط مختلف اقتصادی، واکنش چندانی نشان نمی‌دهند یا اینکه از انعطاف لازم برخوردار هستند. بدین منظور داده‌های بانک تجارت از ترازنامه بانک طی دوره 1380-1397 مورداستفاده قرارگرفته است. یافته‌های تحقیق نشان می‌دهد که سبد دارایی بانک تجارت طی دوره موردبررسی به شرایط اقتصادی واکنش نشان می‌دهد. در دوره رشد بالای اقتصادی، سبد دارایی بانک در مقایسه با دوره رشد پایین اقتصادی از ریسک کمتر و بازدهی بیشتری برخوردار بوده است.

کلیدواژه‌ها


عنوان مقاله [English]

Optimal Asset Allocation of Portfolio of Banking System in Different Conditions of Iranian Economy (Case Study of Tejarat Bank)

نویسندگان [English]

  • mohammadreza mashhadyanmaleki 1
  • ali souri 2
  • Mohsen ebrahimi 3
  • mohsen mehrara 4
  • Vahid Majed 5
1 PhD student, Economics, Kish International Campus, University of Tehran
2 Associate Professor, Department of Economics, University of Tehran
3 Associate Professor, Department of Economics, Kharazmi University
4 Professor, Department of Economics, University of Tehran
5 Assistant Professor, Department of Economics, University of Tehran
چکیده [English]

Having the portfolio of accessible assets is one of the main strategies and one of the central goals of the banks and financial institutions. Risk and return are two determinants of assets selection. The Banks such as all of the oder financial institutions are looking to select the portfolio of assets with the least risk and maximum return over time and under different economic conditions. This study try to find the evidence in order to banks are changing their portfolio in different economic condition and how their optimal portfolio is and how much they are affected by economic conditions. In fact, the main question is whether the banks are stuck in the asset and do not react in different economic conditions or have the necessary flexibility. For this purpose, the data of Tejarat Bank's is useng from the bank's balance sheet during the period 2001-2018. The research findings show that Tejarat Bank's asset portfolio has reacted to economic conditions in the period under review. During the low economic growth growh, the bank's asset portfolio hnstead during economic low growh had less risk and higher returns.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Optimal Portfolio
  • Markovits model
  • business cycle
ابراهیمی، بابک و محمودی، رضوان. (1395). بررسی و انتخاب بهترین ترکیب داریی  و بدهی بانک های ایرانی، تهران، دانشگاه خاتم، پژوهشکده فنی و مهندسی.
خدادادکاشی، فرهاد؛ مانی، کامران و نجاریان‌پور، محمد. (1390). تعیین ترکیب  بهینه دارایی ها در بانک مسکن  با هدف حداکثر سازی سود، تهران، دانشگاه پیام­نور، پایان‌نامه کارشناسی ارشد.
رهنمای رودپشتی، فریدون؛ نیکومرام، هاشم؛ طلوعی اشلقی، عباس، حسین‌زاده لطفی، فرهاد و بیات، مرضیه. (1393) .«بررسی ارایی بهینه سازی پرتفوی براساس مدل پایدار با بهینه سازی کلاسیک در پیش بینی ریسک و بازده پرتفوی»، مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، شماره بیست و دوم، 42-61.
زراءنژاد، منصور؛ خداپناه، مسعود و خدیوی، نیلوفر. (1396). « بررسی تاثیر توسعه ی مالی و چرخه های تجاری بر ریسک اعتباری بانکی ایران»، فصلنامه علمی-پژوهشی مطالعات اقتصاد کاربردی ایران، سال هفتم، شماره 26، 71-87.
صالحی، فهیمه؛ جعفری اسکندری، میثم و صالحی، مجتبی. (1393). «بهینه سازی سبد تسهیلات اعطایی موسسات مالی با استفاده از برنامه‌ریزی ریاضی و الگوریتم ژنتیک (مطالعه موردی بانک تجارت)»، فصلنامة توسعة مدیریت پولی و بانکی، سال دوم، شمارة 3، 1-22.
عربیان، احمد؛ خسروی‌نژاد، علی‌اکبر؛ پدرام، مهدی؛ نظریان، رافیک و محمدی، تیمور. (1399). «ارزیابی نقش کانال اعتبارات بر تولید طی دوره های رکود ورونق در اقتصاد ایران»، فصلنامه علمی-پژوهشی مطالعات اقتصاد کاربردی ایران، سال نهم، شماره 33، 31-55.
قربانی، فهمیده؛ دین‌محمدی، مصطفی و جباری، امیر. (1397). «بررسی تاثیر ادوار تجاری بر سوددهی بانک‌های دولتی و خصوصی در ایران طی دوره 1384-1396»، پژوهشگاه علوم انسانی و مطالعات فرهنگی، سال پنجم، شماره دوم، 53-78.
قلی‌زاده، علی‌اکبر و طهوری متین، مسعود. (1390). «انتخاب سبد دارایی ها در دوره رونق و رکود مسکن»، پژوهش‌های اقتصادی، سال یازدهم، شماره 3، 71-92.
نظریان، رافیک؛ محرابیان، آزاده و برژانگ،  مرادی. (1396). «بررسی اثر چرخه های اقتصادی بر عملکرد بانک ها در ایران، مطالعه موردی بانک ملی ایران (1368 الی 1393)»، فصلنامه اقتصاد مالی، سال یازدهم، شماره 40، 117-138.
یزدان‌پناه، احمد و عباسی، طیبه. (1391). بهینه­سازی سبد دارایی یک بانک نمونه، دانشگاه الزهرا، دانشکده علوم اقتصادی، پایان­نامه کارشناسی ارشد.
Campbell, R. Harvey, John C. Liechty, Merril W. Liechty, and Peter Mueller. (2010). Portfolio Selection with Higher Moments, University of Texas M.D. Anderson Cancer Center, Houston, TX 77030, USA.
Edwin, J. Elton, Martin, J.Gruber, Stephen, J. Brown, William, N. Goetzmann. (2010). Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. Business & Economics, 752 pages.
Jim, V. (2016). Business Cycle Based Portfolio Optimisation, Tilburg School of Economics and Management, Tilburg University, MSc Finance thesis November.
Korn, R. (1997). Optimal Portfolios: Stochastic Models for optimal investment and Risk management in continuous time,World Scientific,Singapore.
Marcucci, J., Quagliariello, M. (2006). “Is bank portfolio riskiness procyclical?, Evidence from Italy using a vector autoregression”, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Volume 18, Issue 1, 46-63.
Pim Van Vliet, (2011). “Dynamic Strategic Asset Allocation: Risk and Return Across Economic Regimes”, SSRN Electronic Journal, Vol. 12, 360-375.
Siegel (1991). “Investment Portfolio Management Using the Business Cycle Approach”, Vilnius Gediminas Technical University, Saulėtekio al. 11, LT-10223 Vilnius, Lithuania E-mails: 1 Audrius.Dzikevicius@vgtu.lt (corresponding author); 2 jarvet@gmail.com Received 27 July 2012; accepted 25 October 2012.
Zhang, Y., Li, X. & Guo, S. (2018). “Portfolio selection problems with Markowitz’s mean–variance framework: a review of literature”. Fuzzy Optim Decis Making, 17, 125-158.