Investigating the Sudden Changes in the Money on the Welfare cost of Inflation in Iran

Document Type : Research Article

Authors

1 Ph.D. student, Department of Economics, Abarkouh Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran.

2 Assistant Professor, Department of Humanities, Yazd Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran

3 Associate Professor Department of Economics, Abarkouh Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran.

Abstract

The present study examines between inflation and prosperity for the Iranian economy in the Q1 1367 - Q1 1399 and its nonlinear relationship with increasing money with the Markov switching approach. For this purpose, using a standard method that was followed by Lucas (2000), Ireland (2009) and Mogliani and Urga (2018), two demand functions with full logarithm and semi-logarithmic specification are estimated. The results indicate a nonlinear relationship between the volume of money and the cost of inflation. Also, at the interest rate, 10% of inflation welfare costs for a complete logarithm model in the diet of 0.75% GDP in the diet were two 0.67% GDP and in the diet of 0,78% GDP. And for the semi-logarithmic model in the diet, 0.039% of GDP in the diet is two 0.036% GDP and in the diet of 0.031% GDP. In addition, an orientation in monetary policies and increasing the volume of money caused instability in the performance of money and the cost of inflation.

Keywords

Main Subjects


- بختیاری، صادق؛ و صمدپور نرگس، (1390). «برآوردی از هزینۀ رفاهی تورم در اقتصاد ایران». مطالعات و سیاست‌های اقتصادی، 7(1): 3-16.
- جعفری‌صمیمی، احمد؛ و تقی‌نژاد وحید، (1383). «هزینۀ رفاهی تورم؛ بسط الگوی لوکاس و ارائه دیدگاه جدید». مجلۀ تحقیقات اقتصادی، 64(1): 55-72.
- خلیلی‌عراقی، منصور؛ عباسی‌نژاد، حسین؛ و گودرزی‌فراهانی، یزدان، (1395). «هزینۀ رفاهی تورم در ایران با رویکرد مدل حداقل مربعات معمولی پویا». فصلنامۀ پژوهشنامه اقتصادی، 62(16): 63-86.
- زائری، محمد؛ و ندری، کامران، (1392). «محاسبه هزینۀ رفاهی تورم در ایران». فصلنامه راهبر اقتصادی، 2(4)، 39-71.
- شاهمرادی، اصغر؛ و ناصری، سید مهدی، (1389). «محاسبه حجم پول به روش دیویسیا و مقایسه آن با حجم پول جمع ساده در ایران». فصلنامۀ پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 54(2): 5-34.
- صادقی‌شاهدانی، مهدی؛ صاحب‌هنر، حامد؛ عظیم‌زاده‌آرانی، محمد؛ و حسینی‌دولت‌آبادی، سید مهدی، (1391). «بررسی شوک‌های پولی بر متغیرهای کلان اقتصادی با روش BVAR». فصلنامۀ مطالعات اقتصادی کاربردی در ایران، 1(4): 91-124.
- کمیجانی، اکبر؛ بهرامی‌راد، دومان، (1387). «آزمون رابطه بلند مدت بین نرخ سود تسهیلات بانکی و نرخ تورم». پایگاه مرکز اطلاعات علمی جهاد دانشگاهی، 1 (82): 187-210
- گودرزی‌فراهانی، یزدان؛ مشتری‌دوست، شیوا؛ و ورمزیاری بهزاد، (1391). «بررسی هزینۀ رفاهی تورم با رویکرد مدل‌های تعادل عمومی». فصلنامه پول و اقتصاد، 8(2): 87-120.
- منکیو، گرگوری، (1391). اقتصاد کلان. ترجمۀ حمید رضا. ارباب، تهران: نشر نی.
- یزدان‌پناه، حمیده.؛ اسلاملوئیان، کریم؛ هادیان، ابراهیم؛ و شهنازی، روح‌الله. (1399). «تأثیر قواعد سرمایه خلاف چرخه بر ثبات بانکی و پویایی‌های اقتصاد کلان در ایران». مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، 36(9): 1-33.
 
- Bailey, M., (1956). “The welfare cost of inflationary finance”.  Journal of Political Economy, 64 (2): 93-110.
 - Bailey, M., (1956). “The welfare cost of inflationary finance”. Journal of Political Economy, 64: 2.
- Bakhtiari, S. & Samadpour, N., (2011). “Estimated Welfare Cost of Inflation in Iran's Economy”. Economic Studies and Policies, 7 (1): 3-16.
- Barnett, W. A., (1980), “Economic monetary aggregates: An application of index number and aggregation theory”. Journal of Econometrics, 14 (1): 11-48.
- C. Silva, A., (2012). “Rebalancing Frequency and the Welfare Cost of Inflation”. American Economic Journal, Macroeconomics, 4 (2): 53-83.
- Chio, J. & Molico, M., (2010). “Liquidity, redistribution, and the welfare cost of inflation”. Journal of Monetary Economics, 57 (4): 428-438.
- Dai, W. & Serletis, A., (2019). “On the Markov Switching welfare cost of inflation”. Journal of Economic Dynamics & Control, 108 (2): 1-23.
- Dibooglu, S. & Kenc, T., (2009). “Welfare cost of inflation in a stochastic balanced growth model”. Economic Modelling, 26 (4): 650-658.
- Dressler, S., (2015). “A long-run, short-run and politico-economic analysis of the welfare costs of inflation”. Journal of Macroeconomics, 47 (3): 255-269.
- Friedman, M., (1969). The Optimum Quantity of Money and Other Essays. Aldine Publishing Company, Hawthorne. New York.
- Friedman, M., (1983). A Case of Bad Good News. Newsweek.
- Goldfeld, S. M., (1976). “The Case of the Missing Money”. Brookings Paper Economic Activity, 7 (3): 683-740.
- Goudarzi, F.; Yazdan, Sh. & Varmazyari, B., (2012). “Inflation Welfare Expenditure Survey with General Equilibrium Models Approach”. Quarterly Journal of Money and Economics, 8(2): 87-120.
- Jaafari Samimi, A. & Taghinejad, V., (2004). “Welfare cost of inflation, expansion of Lucas model and presenting new perspective”. Journal of Economic Research, 64(1): 55-72.
- Johansen, S. & Juselius, K., (1990). “Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration With Applications to the Demand for Money”. Oxford bulletin of Economics and Statistics, 52: 169-210
- Khalili Araghi, M.: Abbasinejad, H. & Goodarzi Farahani, Y., (2016). “Welfare cost of inflation in Iran with dynamic ordinary least squares model approach”. Quarterly Journal of Economic Research, 62(16): 63-86.
- Komijani, A. & Bahrami Rad, D., (2008). “Test of long-term relationship between interest rate of banking facilities and inflation rate”. Scientific Information Center of ACECR, 1 (82): 187-210.
- Kurlat, P., (2019). “Deposit Spreads and the Welfare Cost of Inflation”. Journal of Monetary Economics, 19 (2):79-93.
- Mankiw, G., (2012). Macroeconomics. Translated by: Hamid Reza. Arbab, Tehran: Ney Publications.
- Mc Callum, B. & Goodfrind, M., (1978). “Demand for money: Theoretical stadies”. The new Palgrave dictionary: 775-781
- Mushtaq, S.; Rashid, A. & Qayyum, A., (2012). “On the Welfare Cost of Inflation: The Case of Pakistan”. The Pakistan Development Review, 51 (1): 61-96.
- Sadeghi Hesati, M.; Saehebhonar, H., Azimzadeh Arani, M. & Hosseini Dowlatabadi, S. M., (2012). “Investigation of monetary shocks on macroeconomic variables by BVAR method”. Journal of Applied Economic Studies in Iran, 1(4): 91-124.
- Shahmoradi, A. & Naseri, S. M., (2010). “Calculating the volume of money by Davisia method and comparing it with the volume of simple sum money in Iran”. Quarterly Journal of Economic Research and Policies, 54(2): 5-34.
- Yazdanpanah, H.; Islamlouian, K.; Hadian, E. & Shahnazi, R., (2020). “The effect of counter-cycle capital rules on banking stability and macroeconomic dynamics in Iran”. Applied Economic Studies of Iran, 36(9): 1-33.
- Zaeri, M. & Nadri, K. (2013). “Calculating the Welfare Cost of Inflation in Iran”. Quarterly Journal of Economic Leader, 2(4): 39-71.